Entry Title

The Fed akan membuat perubahan kebijakan utama, salah langkah akan berdampak besar bagi pasar (News 31 Juli 2017)

The Fed sudah memulai satu langkah perjalanan, karena telah mulai menaikkan suku bunga dari posisi terendah krisis keuangan. Sekarang The Fed bersiap untuk memulai bagian yang lebih berbahaya dengan merubah obligasi senilai $ 4,5 triliun yang dipegangnya pada neraca perdagangan yang disebutnya.

Dalam upaya untuk memulai ekonomi dari krisis keuangan dan resesi besar, the Fed melembagakan tiga putaran pembelian obligasi yang bertujuan untuk mendapatkan pasar keuangan kembali dan menghasilkan apa yang pejabat sebut "Wealth Effect" yang akan menyebar melalui ekonomi, Meskipun kedengarannya seperti pembicaraan moneter yang misterius, taruhannya tinggi untuk investor dan pasar. 

Jika melakukannya dengan benar the Fed akan melakukan apa yang diragakuan para pengkritiknya, yaitu memulai intervensi yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasar dengan sedikit konsekuensi, Jika salah, dampaknya bisa dramatis, termasuk kenaikan tajam suku bunga dan keributan di pasar saham dan obligasi. 

baca artikel terkait : 

Pengertian Quantitative Easing dan dampaknya.
The Fed menghadapi Kendala masalah Neraca perdagangan. 
Fed's Brainard: Persiapan rencana Neraca Perdagangan 'segera,' namun kenaikan suku bunga masih diragukan 

Pada hari Rabu The Fed diperkirakan akan memberikan petunjuk lebih lanjut kapan operasi akan dimulai,  
Dalam permainan Fed-speaking dimana setiap kata yang keluar dari mulut penjabat - penjabat the Fed akan berdampak pada pasar, Para Pengamat bank sentral biasanya akan berfokus pada pernyataan pasca-pertemuan resmi tersebut apakah mengubah pembahasan dari pengurangan neraca yang diperkirakan sebelum akhir tahun menjadi "relatif segera." 

Bagaimana cara kerjanya. 
Neraca The Fed secara total sekarang mencapai $ 4,53 triliun, hampir semuanya merupakan obligasi Treasurys atau sekuritas berbasis mortgage, Dari jumlah tersebut, $ 3,7 triliun datang selama tiga putaran pembelian yang dimulai sebagai respons terhadap Resesi Besar tahun 2007-09, Program tersebut yang dikenal sebagai "Quantitative easing" atau lebih dikenal"Money printing" ditujukan untuk menyuntikkan uang ke ekonomi dan mendorong pengambilan risiko setelah kehancuran krisis keuangan.

The Fed membeli Treasurys yang sekarang berjumlah $ 2,46 triliun dan sekuritas berbasis mortgage, pinjaman yang dikemas bersama karena obligasi sekarang bernilai $ 1,78 triliun dan mereka akan menjadi fokus operasi neraca, Obligasi tersebut memiliki berbagai tanggal jatuh tempo dan ketika obligasi mencapai jatuh tempo, kebijakan yang saat ini memerlukan reinvestasi hasil penjualan, Itu membantu menjaga permintaan di pasar untuk obligasi pemerintah dan mempertahankan suku bunga rendah.

Berdasarkan rencana saat ini, Fed akan menetapkan berapa banyak dana akan dibiarkan setiap bulan dan menginvestasikan kembali sisanya, Tutupan akan meningkat secara bertahap sampai mencapai $ 50 miliar per bulan, dengan $ 30 miliar berasal dari Treasurys dan $ 20 miliar di MBS.

Berapa lama prosesnya akan berlangsung tidak jelas pada saat ini, Ekonom Goldman Sachs mengatakan bahwa mereka memperkirakan neraca akan turun menjadi $ 2,6 triliun menjadi $ 3 triliun dalam sebuah proses yang kemungkinan akan berjalan sampai November 2021.

Jika salah? 
Pasar saham dan obligasi yang mulai bergantung pada program Fed, baik tingkat suku bunga rendah maupun ekspansi neraca di tahun-tahun pasca krisis, Saham yang diukur dengan S & P 500 telah melonjak lebih dari 250 persen sejak posisi terendah resesi sementara suku bunga tetap rendah di seluruh spektrum, "Jika merubah-rubah obligasi senilai $ 4,5 triliun bisa memiliki konsekuensi besar jika tidak dilakukan dengan cara yang benar".

Ketua Fed Janet Yellen telah menegaskan bahwa proses tersebut akan memiliki dampak minimal, 
"seperti menonton cat kering" adalah metafora pilihannya. Sejauh ini pasar nampaknya setuju dengan Goldman memproyeksikan bahwa dampak akhir program akan menambah 0,65 persen poin pada yield Treasury 10 tahun dari awal sampai 2021.

Namun para kritikus Fed telah bertahun-tahun khawatir bahwa keengganan bank sentral untuk melonggarkan kebijakan era krisis, jauh setelah krisis melonjak menimbulkan bahaya besar, Hal itu akan datang, kalau begitu, kapan akan diuji.

"Saya memiliki niat untuk menjual semuanya, Jika The Fed berpikir bahwa siklus kenaikan suku bunga dikombinasikan dengan neraca yang menyusut akan berjalan dengan lancar," Peter Boockvar, 

Analis pasar utama di The Lindsey Group, mengatakan saat Fed pertama kali mulai berbicara mengenai operasi neraca. di depan umum. "Jika proses keluar akhirnya berubah berantakan dan didefinisikan sebagai resesi maka pasar bearish di saham apakah semua pelonggaran ini layak? Jadilah bullish jika Investor berpikir kedua berita akan berubah baik-baik saja, Jadilah sangat khawatir jika tidak melakukannya. "

Mukromin_Amrullah
untuk melihat lebih detail dalam bentuk file pdf.

Artikel

Want to see more of our posts? Click the button below...

Check out Blog